Внеоборотные активы больше оборотных активов это значит

Внеоборотные активы.

В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая практически не менялась, составив 66,24% на начало и 69,75% на конец анализируемого периода.

Внеоборотные активы Предприятия за анализируемый период увеличились с 95 461 до 104 578 тыс. руб.

Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

- нематериальных активов на 1 414 тыс. руб. (с 2 165 до 3 579 тыс. руб.) или на 65,31%, что косвенно характеризует выбранную стратегию Предприятия как инновационную;

- основных средств на 5 943 тыс. руб. (с 65 356 до 71 299 тыс. руб.) или 9,09%;

- долгосрочных финансовых вложений на 2 124 тыс. руб. (с 8 381 до 10 505 тыс. руб.) или 25,34%. Это указывает на инвестиционную направленность вложений Предприятия и на отвлечение средств из основной деятельности, что, в некоторых случаях, может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности Предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность финансовых вложений) при одновременном снижении:

- прочих внеоборотных активов на 364 тыс. руб. (с 19 559 до 19 195 тыс. руб.) или 1,86%.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов (рис.4) неизменно приходилась на основные средства (68,18 %).

Рисунок 4 – Динамика структуры внеоборотных активов

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля нематериальных активов имела тенденцию к росту (с 2,27% до 3,42%), доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 68,46% до 68,18%), доля долгосрочных финансовых вложений имела тенденцию к росту (с 8,78% до 10,05%), доля прочих внеоборотных активов имела тенденцию к снижению (с 20,49% до 18,35%). В анализируемом периоде Предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности вложения во внеоборотные активы.

Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 9117,00 тыс. руб. или на 9,55%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия за анализируемый период вырос на 3,51% (с 66,24% до 69,75%).

Оборотные активы.

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая практически не менялась, составив 33,76% на начало и 30,25% на конец анализируемого периода.

Оборотные активы Предприятия за анализируемый период уменьшились с 48 660 до 45 364 тыс. руб. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих:

  • дебиторской задолженности;

  • краткосрочных финансовых вложений;

  • денежных средств при одновременном росте запасов;

  • прочих оборотных активов.

Структура оборотных активов (рис.5) за анализируемый период существенно изменилась.

Рисунок 5 – Динамика структуры оборотных активов

Оборотные активы уменьшились за анализируемый период на 3296,00 тыс. руб. или на 6,77%. Удельный вес оборотных активов в стоимости активов предприятия снизился на 3,51% (с 33,76% до 30,25%).

В то же время, в анализируемом периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (54,77 %). Удельный вес запасов в оборотных активах вырос с 41,10% до 54,77%. Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 4 849 тыс. руб. (с 19 997 до 24 846), что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах снизилась с 39,53% до 35,08%. Структура дебиторской задолженности представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 – Динамика структуры дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 3325,00 тыс. руб. (с 19 237 до 15 912), что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж и предоставления потребительского кредита покупателям.

На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов (рис.7).

Рисунок 7 – Динамика структуры краткосрочной дебиторской задолженности

Краткосрочная дебиторская задолженность за анализируемый период уменьшилась на 3325,00 тыс. руб. или на 17,28%. Задолженность покупателей и заказчиков при этом не изменилась.

Положительным моментом является уменьшение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 2 дн. по сравнению с началом периода.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 9 690 тыс. руб. на начало и на 6 758 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на начало анализируемого периода у Предприятия имелись собственные оборотные средства. На конец анализируемого периода у Предприятия отсутствовали собственные оборотные средства.

Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к снижению с 6 766 тыс. руб. до 2 993 тыс. руб.

В конце анализируемого периода наибольшие суммы денежных средств Предприятие расходует на следующие нужды:

  1. Денежные средства, направленные на оплату товаров, услуг, сырья и иных ценностей (71,07% в величине суммарных оттоков);

  2. Денежные средства, направленные на оплату труда (12,29% в величине суммарных оттоков);

  3. Приобретение объектов основных средств и нематериальных активов (7,71% в величине суммарных оттоков).

Финансирование своих расходов Предприятие осуществляет в конце анализируемого периода за счет следующих основных источников:

  1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков (86,45% в величине суммарных притоков);

  2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (10,49% в величине суммарных притоков);

  3. Поступления от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений (1,06% в величине суммарных притоков).

Предприятие за анализируемый период снизило величину краткосрочных финансовых вложений с 1 379 тыс. руб. до 69 тыс. руб., при этом их доля в структуре оборотных активов снизилась с 2,83% до 0,15%.

Структура пассивов баланса представлена в таблице 3.

Таблица 3 - СТРУКТУРА ПАССИВОВ

Наименование показателя

на 01.01.2013 г.

на 01.01.2014 г.

Отклонение

Абсолют.

%

Абсолют.

%

Абсолют.

%

1

2

3

4

5

6 = 4 - 2

7 = 5 - 3

I. Собственный капитал (фактический)

32 733,0

22,71

26 009,0

17,35

-6 724,0

-5,36

Уставный капитал (фактический)

11 421,0

7,92

11 421,0

7,62

0,0

-0,30

Добавочный капитал

44 308,0

30,74

43 542,0

29,04

-766,0

-1,70

Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические)

-23 022,0

-15,97

-29 155,0

-19,44

-6 133,0

-3,47

Доходы будущих периодов

26,0

0,02

201,0

0,13

175,0

0,11

II. Долгосрочные обязательства

76 125,0

52,82

78 342,0

52,25

2 217,0

-0,57

Долгосрочные кредиты

64 406,0

44,69

65 627,0

43,77

1 221,0

-0,92

Долгосрочная кредиторская задолженность

11 719,0

8,13

12 715,0

8,48

996,0

0,35

III. Краткосрочные обязательства

35 263,0

24,47

45 591,0

30,41

10 328,0

5,94

Краткосрочные кредиты

3 960,0

2,75

19 537,0

13,03

15 577,0

10,28

Краткосрочная кредиторская задолженность

28 927,0

20,07

22 670,0

15,12

-6 257,0

-4,95

Прочие краткосрочные обязательства

2 376,0

1,65

3 384,0

2,26

1 008,0

0,61

ПАССИВЫ ВСЕГО

144 121,0

100,0

149 942,0

100,0

5 821,0

0,0

На рисунке 8 представлена структура пассивов баланса в динамике.

Рисунок 8 – Динамика структуры пассивов

Задолженность предприятия перед бюджетом не изменилась.

Основным источником формирования имущества (рис.9) Предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 77,29% до 82,66%.

Рисунок 9 – Динамика источников формирования имущества

За анализируемый период общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 5821,00 тыс. руб. или на 4,04%.

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 32 733 тыс. руб., а на конец периода был равен 26 009 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) уменьшилась на 6 724 тыс. руб. или на 20,54% при одновременном увеличении соотношения заемного и собственного капитала на 1,36. Таким образом, финансовая устойчивость Предприятия снизилась.

Собственный капитал Предприятия за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения добавочного капитала на 766 тыс. руб. (с 44 308 до 43 542 тыс. руб.) или 1,73 % , резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактических) на 6 133 тыс. руб. (с -23 022 до -29 155 тыс. руб.) или 26,64 % при одновременном росте доходов будущих периодов на 175 тыс. руб. (с 26 до 201 тыс. руб.) или 673,08 % .

Структура собственного капитала представлена на рисунке 10.

Рисунок 10 – Динамика структуры собственного капитала

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (11 421 тыс. руб.).

В целом, отрицательная величина резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) в конце периода говорит о наличии проблем в деятельности Предприятия (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств Предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля добавочного капитала имела тенденцию к росту (с 135,36% до 167,41%), доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с -70,33% до -112,10%).

Предприятие накопило к концу анализируемого периода убытки (по балансу) в размере 29 726 тыс. руб. При этом удельный вес убытков в валюте баланса увеличился с 16,30% до 19,82%. Предприятие за анализируемый период продолжало "проедать" собственные активы. Структура обязательств Предприятия представлена на рисунке 11.

Рисунок 11 - Структура обязательств

Обязательства предприятия возросли на 12545,00 тыс. руб. или на 11,26%.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период практически не изменились, оставшись на уровне 63,21%, и составили 76 125 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период практически не изменились и составили 65 627 тыс. руб. К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства (рис.12) были представлены на 83,77% финансовыми и на 16,23% коммерческими обязательствами.

Рисунок 12 – Динамика структуры долгосрочных обязательств

Долгосрочные обязательства предприятия увеличились на 2217,00 тыс. руб. или на 2,91%.

Краткосрочные обязательства (рис.13) за анализируемый период выросли на 10 328 тыс. руб. или на 29,29%. Их доля в структуре заемного капитала увеличилась с 31,66% до 36,79%.

Рисунок 13 – Динамика структуры краткосрочных обязательств

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 42,85% финансовыми и на 57,15% коммерческими обязательствами. Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 3 960 тыс. руб. до 19 537 тыс. руб. или на 393,36%. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является негативным моментом в деятельности Предприятия.

Кредиторская задолженность (рис.14) за анализируемый период снизилась на 6 257 тыс. руб. или на 21,63% (с 28 927 до 22 670 тыс. руб.).

Рисунок 14 – Динамика структуры кредиторской задолженности

Задолженность перед поставщиками при этом не изменилась.

В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, перед гос. внебюджетными фондами, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным, перед прочими кредиторами. Доля задолженности перед бюджетом в кредиторской задолженности представлена на рисунке 15.

Рисунок 15 - Доля задолженности перед бюджетом в кредиторской задолженности

Доля задолженности предприятия перед бюджетом в краткосрочной кредиторской задолженности не изменилась и составила 0,0%.

Эффективность деятельности Предприятия приведена в таблице 4.

Таблица 4 - ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

(усредненные значения)

Наименование статей

за 2012 г.

за 2013 г.

Отклонение

Рентабельность активов по прибыли до налогообложения

0,004

-0,054

-0,058

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения

0,003

-0,044

-0,046

Рентабельность всех операций по чистой прибыли

0,001

-0,038

-0,039

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности

0,026

-0,032

-0,058

Рентабельность продаж (основной деятельности)

0,015

-0,020

-0,035

Рентабельность продаж по чистой прибыли

0,001

-0,039

-0,041

Рентабельность собственного капитала (фактического)

0,006

-

-

Рентабельность активов по чистой прибыли

0,002

-0,047

-0,048

Оборачиваемость активов

1,360

1,240

-0,120

Оборачиваемость производственных активов

1,731

1,596

-0,134

Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов

8,611

7,349

-1,262

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни

41,809

48,987

7,179

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности

9,524

9,966

0,442

Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни

37,798

36,122

-1,677

Оборачиваемость кредиторской задолженности

4,259

4,283

0,024

Длительность оборота кредиторской задолженности, дни

84,533

84,055

-0,478

Чистый производственный оборотный капитал

-2 507,0

3 533,000

6 040,000

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни

-4,926

1,054

5,980

Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.)

5 638,0

6 595,000

957,0

Необходимо обратить внимание на то, что у Предприятия отмечаются серьезные проблемы, поскольку в отличие от начала анализируемого периода, законченного с прибылью в 211 тыс. руб., к концу анализируемого периода Предприятие имело убытки, которые составили 6 899 тыс. руб. Соответственно, большинство показателей рентабельности на конец периода были отрицательными.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с 0,640% до -23,490%.

Внимание! Величина рентабельности собственного капитала (фактического) имеет отрицательное значение в конце анализируемого периода.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в конце периода была отрицательной и варьировалась от 0,150% до -4,690%. Структура рентабельности капитала Предприятия представлена на рисунке 16.

Рисунок 16 - Динамика рентабельности капитала

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере -4,690% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов (рис.17), составившей на конец периода 1,240 оборота за год, при низкой (-3,780%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

Рисунок 17 - Динамика оборачиваемости активов

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,360 до 1,240 оборота за год).

Отрицательное влияние падения оборачиваемости активов заключается не только в том, что уменьшается показатель рентабельности активов, но и в том, что Предприятию требуется изыскать дополнительные финансовые ресурсы для содержания активов, которые не приносят должной отдачи.

При отрицательном уровне рентабельности активов на конец анализируемого периода их высокая оборачиваемость является негативным фактором, так как ускоряет нарастание убытков.

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (рис. 18) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

Рисунок 18 - Динамика рентабельности всех видов деятельности

Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 2,580%, а на конец периода составляла -3,190%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила -2%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,596 оборота за год .

Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является "диагнозом" наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга.

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила -4,370% и была на 2,370 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность усугубляет убыточность Предприятия.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде было отрицательным и составило -3,94%, что отражает необходимость расширять заимствования средств для финансирования оборотного капитала Предприятия. Необходимо проверить, являются ли убытки временными, то есть обусловлены ли они расходами Предприятия, которые предполагают значительное повышение прибыльности продаж в будущем. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 49 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 36 дн., а кредиторской задолженности 84 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 1 дн. и -5 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому Предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 3 533 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 486,533 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Финансовая устойчивость Предприятия приведена в таблице 5.

Таблица 5 - ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

(усредненные значения)

Наименование показателя

на 01.01.2013 г.

на 01.01.2014 г.

Отклонение

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического)

3,403

4,765

1,362

Уровень собственного капитала (фактического)

0,227

0,174

-0,054

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)

0,343

0,249

-0,094

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-1,290

-1,736

-0,447

Коэффициент покрытия

1,380

0,995

-0,385

Промежуточный коэффициент покрытия

0,776

0,416

-0,360

Коэффициент срочной ликвидности

0,231

0,067

-0,164

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера)

0,002

-0,059

-0,060

Интервал самофинансирования, дни

54,618

46,707

-7,911

Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,174 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость Предприятия в динамике представлена на рисунке 19.

Рисунок 19 - Динамика финансовой устойчивости

Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 0,249 (на начало 0,343) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). При этом коэффициент покрытия внеоборотных активов не только собственным, но и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 0,998 (на начало 1,140).Следовательно, на конец анализируемого периода только часть долгосрочных активов финансируется за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно низкий уровень платежеспособности Предприятия в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как негативная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода -1,736, что хуже установленного нормативного значения (0,10). Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 3,403, на конец периода 4,765.

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,067, что на 0,164 пунктов ниже его значения на начало периода (0,231) при рекомендуемом значении.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,416, что на 0,360 пунктов ниже его значения на начало периода (0,776) при рекомендуемом значении.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 0,995, что на 0,385 пунктов ниже его значения на начало периода (1,380) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00. Динамика ликвидности Предприятия представлена на рисунке 20.

Рисунок 20 – Динамика ликвидности

Таким образом, за анализируемый период Предприятие стало неспособным погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил -0,059, на начало 0,002. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия низкий.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия на конец периода составил 47 дн. (на начало периода 55 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.

Платежеспособность Предприятия представлена на рисунке 21.

Рисунок 21 - Динамика платежеспособности

Комплексная оценка финансовой устойчивости Предприятия приведена в таблице 6.

Таблица 6 - КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

на 01.01.2014 г.

(нарастающий итог)

Наименование показателя

Группы

1

2

3

4

Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), %

> 10,000

5,000 - 10,000

0.001 - 4,999

-

Уровень собственного капитала, %

>= 70

60 - 69.999

50 - 59.999

< 50

17,350

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

> 1.1

1.0 - 1.1

0.8 - 0.999

< 0.8

0,249

Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни

1 - 60

61 - 90

91 - 180

> 180; = 0

53

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни

1 - 30

> 30; (-10) - (-1)

(-30) - (-11)

< -30; = 0

1

Цена интервала

5

3

1

0

Сумма баллов

10

StudFiles.ru

Анализ актива баланса

Актив баланса содержит информацию о вложении капитала предприятия в конкретное имущество и материальные ценности. Рациональное размещение капитала предприятия имеет важное значения для эффективной деятельности предприятия в целом. Анализ актива баланса можно представить и как анализ имущества предприятия. Состав актива баланса (имущества предприятия) можно представить в виде схемы (рис. 3.2).

Анализ актива баланса включает:

1. Анализ изменения в составе актива баланса.

2. Абсолютное и относительное изменение отдельных статей актива (горизонтальный анализ).

3. Выявление тенденции в динамике статей актива.

4. Анализ изменения структуры актива баланса (вертикальный анализ).

Рис. 3.2. Состав актива баланса

Проанализируем изменение актива баланса предприятия «ПСМиК». С этой целью составим несколько вспомогательных таблиц и диаграмм (табл. 3.2).

Анализ показал, что в течение года произошло увеличение актива баланса на 9273 тыс. руб., что связано с увеличением как стоимости внеоборотных активов на 1365 тыс. руб., так и оборотных на 7908 тыс. руб. В целом темп роста имущества предприятия составил 107,39%, при этом темп роста оборотных активов (109,02%) превышает темп роста внеоборотных активов (103,61%), что является положительной тенденцией в деятельности предприятия. Рост вложений в основные средства предприятия обеспечил увеличение показателей текущей деятельности в большем объеме. Оборотные активы или текущие активы обеспечивают текущую деятельность предприятия.

Таблица 3.2

Состав и структура актива баланса

Актив На начало года На конец года Отклонение Темп роста
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
I. Внеоборотные активы 30,12 29,06 -1,06 103,61
II. Оборотные активы 69,88 70,94 1,06 109,02
БАЛАНС 0,00 107,39

Следует отметить, что увеличение оборотных активов может свидетельствовать и о замедлении их оборачиваемости. Снижение коэффициентов оборачиваемости, увеличение длительности оборота объективно вызывают необходимость увеличивать оборотные средства (активы), чтобы выполнить запланированные объемы работ. Анализ коэффициентов оборачиваемости будет выполнен позже.

Причиной увеличения итога баланса (валюты баланса) может быть не только увеличение основных средств в связи с развитием, но и переоценка основных средств. В случае переоценки пересчитывается как первоначальная, так и остаточная стоимость основных средств, которая и указывается в балансе. Предположим, что на анализируемом предприятии «по легенде» увеличение внеоборотных активов произошло за счет инвестирования в основные средства.

Напротив, если итог баланса уменьшился, то это свидетельствует о сокращении хозяйственной деятельности предприятия, падении объемов продаж, снижении спроса на продукцию и т.д.

Для наглядности динамику актива баланса можно представить в виде диаграммы (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Динамика актива баланса

на начало года

на конец года

Рис. 3.4. Структура актива баланса

Увеличение внеоборотных и оборотных активов привело к изменению структуры актива баланса (имущества предприятия). Так, доля внеоборотных активов снизилась на 1,06% и составила на конец года 29,06% против 30,12% на начало года. Доля оборотных активов соответственно возросла на 1,06% и составила на конец года 70,94% (на начало года – 69,88%). Изменение структуры актива баланса обусловлено превышением темпов роста оборотных активов над темпами роста внеоборотных активов. Структура актива баланса представлена на рис. 3.4.

Далее проанализируем детально изменение состава и структуры внеоборотных и оборотных активов (табл. 3.3 и 3.4).

Таблица 3.3

Состав и структура внеоборотных активов

Актив На начало года На конец года Отклонение Темп роста
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
Нематериальные активы 7,94 4,09 –1400 –3,85 53,33
Основные средства 75,92 89,53 13,61 122,18
Незавершенное строительство 9,79 3,58 –2300 –6,21 37,84
Долгосрочные финансовые вложения 6,35 1,53 –1800 –4,82 25,00
Отложенные налоговые активы 1,28 1,28
Всего внеоборотных активов 100,0 100,00 0,00 103,61

В составе внеоборотных активов на конец года образовалась сумма отложенных налоговых активов – 500 тыс. руб. Произошло абсолютное снижение нематериальных активов на сумму 1400 тыс. руб., незавершенного строительства на 2300 тыс. руб., долгосрочных финансовых вложений на 1800 тыс. руб.

Рост общей суммы внеоборотных активов произошел за счет увеличения стоимости основных средств на 6365 тыс. руб. или на 22,18%. Увеличение стоимости основных средств могло произойти как за счет приобретения машин и оборудования, так и за счет завершения строительства и ввода в эксплуатации зданий и сооружений. В дальнейшем необходимо более детально проанализировать изменение состава и структуры основных средств по данным формы № 5 «Приложение к балансу». В структуре внеоборотных активов большую долю как на начало года, так и на конец года составляют основные средства, соответственно 75,92% и 89,53%.

Следует отметить положительную динамику – снижение доли незавершенного строительства с 9,79% до 3,58%. В незавершенное строительство отвлекаются значительные финансовые ресурсы предприятия, а так как эта статья не участвует в текущей производственной деятельности, то увеличение доли незавершенного строительства может негативно отразиться на финансовом состоянии предприятия. Для более объективных выводов целесообразно сопоставить фактические объемы незавершенного строительства с нормативными показателями. Структура внеоборотных активов представлена на рис. 3.5 и 3.6.

75,92%

Рис. 3.5. Структура внеоборотных активов на начало года

Рис. 3.6. Структура внеоборотных активов на конец года

Таблица 3.4

Состав и структура оборотных активов

Актив На начало года На конец года Отклонение Темп роста
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
Запасы 46,26 47,22 0,96 111,29
Налог на добавленную стоимость 4,56 3,39 -760 -1,17 81,00
Дебиторская задолженность 42,52 43,99 1,47 112,79
Краткосрочные финансовые вложения 3,24 1,84 -1080 -1,40 61,97
Денежные средства 3,42 3,56 0,14 113,38
Всего оборотных активов 100,00 100,00 0,00 109,02

Увеличение оборотных активов на 7908 тыс. руб. произошло за счет увеличения дебиторской задолженности на 4767 тыс. руб., денежных средств на 401 тыс. руб., запасов на 4580 тыс. руб. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия. Как правило, значительного накопления денежных средств на расчетном счете в банке не происходит, так как сумма денежных средств должна быть такой, чтобы обеспечить погашение первоочередных платежей.

В целом структура оборотных активов изменилась незначительно. Доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов увеличилась с 42,52% до 43,99%, в абсолютном выражении увеличение дебиторской задолженности составило 4767 тыс. руб. Необходимо отметить, что рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. При расширении деятельности предприятия, увеличении объемов реализации продукции (работ, услуг) растет и число покупателей, а следовательно, и дебиторская задолженность. С другой стороны, снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать о сокращении реализации продукции (работ, услуг), об уменьшении числа покупателей.

Необходимо провести детальный анализ дебиторской задолженности на основе формы № 5 «Приложение к балансу»: выявить нормальную и просроченную задолженность (наличие просроченной задолженности создает финансовые трудности для предприятия); определить структуру дебиторской задолженности по основным дебиторам; давность образования дебиторской задолженности; выявить «безнадежных» дебиторов; сопоставить дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Для анализируемого предприятия характерно отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (табл. 3.1), что положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 5838 тыс. руб. на начало анализируемого периода и на 5563 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Разрыв сократился незначительно, дебиторская задолженность полностью покрывается за счет кредиторской задолженности. Наблюдается положительная динамика в соотношении темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Темпы роста дебиторской задолженности и кредиторской отличаются незначительно (112,79% и 110,42% соответственно) (рис. 3.7).

Предпочтительной является ситуация, когда дебиторская и кредиторская задолженности по абсолютной сумме равны, а темпы роста задолженностей совпадают. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это означает, что предприятие содержит дебиторов за счет своих собственных средств. Тем самым снижаются возможности предприятия вкладывать средства в развитие производства и увеличение мощности, что, безусловно, отражается на финансовом состоянии предприятия.

Рис. 3.7. Динамика дебиторской и кредиторской задолженности

Значительное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние запасов. Накопление больших запасов может свидетельствовать о спаде деловой активности предприятия и об увеличение масштабов текущей деятельности. Для более обоснованных выводов необходимо проанализировать структуру запасов (рис. 3.8).

Сумма запасов увеличилась на 4580 тыс. руб. (табл. 3.4), что вызвано увеличением сырья и материалов с 36750 тыс. руб. до 44040 тыс. руб. (прирост – 19,84%). Рост обусловлен прежде всего увеличением масштабов текущей деятельности, объемов производства продукции. Увеличение запасов сырья и материалов и снижение готовой продукции, расходов будущих периодов повлияло на изменение структуры запасов. Более чем на 90% запасы представлены запасами сырья и материалов.

Снижение готовой продукции в абсолютном и относительном выражении свидетельствует о повышении деловой активности предприятия. Увеличение доли готовой продукции, как правило, приводит к длительному «замораживанию» оборотных средств предприятия и, как следствие, к отсутствию денежной наличности. Последнее обстоятельство заставляет предприятие привлекать дополнительные заемные средства, кредиты, выплачивать проценты по ним, что в свою очередь приводит к росту кредиторской задолженности как перед поставщиками, так и бюджету, персоналу и т.д.

Рис. 3.8. Структура запасов

Общее изменение структуры оборотных активов (текущих активов, оборотных средств) можно проиллюстрировать с помощью диаграммы (рис. 3.9).

вложения

Рис. 3.9. Структура оборотных активов, %

Таким образом, анализ актива баланса показал, что в течение года произошло увеличение актива баланса (имущества предприятия) на 7,39 %. Темпы роста оборотных активов превышали темпы роста внеоборотных активов. Структура оборотных активов изменилась незначительно: доля дебиторской задолженности увеличилась на 1,47%, доля денежных средств на 0,14%, доля запасов – на 0,96%. Отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности практически совпадают.

studopedia.ru

Внеоборотные и оборотные активы, их значение.

Как уже было сказано, по характеру участия в производственном процессе, активы подразделяются на внеоборотные и оборотные (текущие). Именно они занимают главенствующую роль в оценке активов.

В состав внеоборотных активов входят:

- нематериальные активы;

- основные средства;

- незавершенное строительство;

- доходные вложения в материальные ценности;

- долгосрочные финансовые вложения;

- прочие нематериальные активы.

Обеспечение эффективности использования внеоборотных активов требует постоянного управления ими, которое осуществляется в различных формах. Наибольшую часть в составе внеоборотных активов составляют, как правило, операционные активы, которые проходят следующие основные стадии кругооборота:

1. Перенос стоимости внеоборотных активов на готовую продукцию;

2. Накопление суммы износа путем формирования амортизационного фонда;

3. Финансирование за счет амортизационного фонда восстановления или приобретения внеоборотных операционных активов и других источников.

Система управления операционными внеоборотными активами включает следующую последовательность мероприятий, осуществляемых менеджментом организации:

- анализ современного состояния операционных внеоборотных активов, включая изучение динамики их общего объема и состава, степени годности, интенсивности обновления и эффективности использования;

- оптимизация состава и структуры операционных внеоборотных активов для выявления резервов повышения их производственного использования по времени и мощности в разрезе отдельных их видов;

- создание условий, обеспечивающих своевременное обновление операционных внеоборотных активов;

- повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов организации, сокращение их объема и в соответствии с этим снижение размеров финансирования их воспроизводства;

- оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов;

Важное значение в реализации системы управления внеоборотными активами имеет обеспечение их своевременного и эффективного обновления, для чего необходимо определить периодичность обновления, которая зависит от продолжительности их физического и морального износа.

Организация в своей практической деятельности использует различные формы обновления операционных внеоборотных активов, при этом в процессе простого воспроизводства применяются: текущий ремонт, капитальный ремонт, приобретение новых видов активов, а в процессе расширенного воспроизводства - реконструкция, модернизация и т.д. Выбор конкретной формы обновления должен осуществляться по критерию эффективности, когда объем генерируемой будущей прибыли в результате эксплуатации актива после обновления должен превышать его ликвидную стоимость.

Процесс финансирования обновления определенных видов операционных внеоборотных активов предполагает выбор вариантов их формирования, т.е. приобретение в собственность или заключение договора аренды (лизинга). При решении данной задачи, как правило, исходят из анализа преимуществ и недостатков той или иной формы привлечения активов.

Основным критерием для принятия управленческого решения с позиции финансового менеджмента является сравнение денежных потоков при различных формах финансирования обновления активов. При этом сравнивается стоимость приобретения за счет собственных средств, за счет банковского кредита и с использованием договора лизинга.

Далее рассмотрим оборотные активы. Оборотные средства последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Основное назначение оборотных фондов производства (производственных запасов и незавершенного производства) – обеспечить бесперебойность и ритмичность процесса производства.

Готовые изделия, а также денежные средства в кассе, на расчетном счете, дебиторская задолженность и средства в расчетах составляют оборотные фонды обращения. Потребность в этих оборотных фондах обусловливается непрерывностью процесса кругооборота фондов производственных объединений (предприятий).

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Эффективность работы предприятия во многом зависит от ее обеспеченности оборотными средствами. В значительной степени определяют эффективность использования оборотных средств источники их формирования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей фирмы.

Организация оборотных средств выступает важным элементом в процессе управления активами и включает:

o определение состава и структуры оборотных средств;

o установление потребности предприятия в оборотных средствах и поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельности;

o определение соотношения между источниками покрытия, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия

o определение источников формирования оборотных средств;

o ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

studopedia.ru

Внеоборотные активы.

Доля внеоборотных активов повысилась с 14% до 47%. О чем это говорит? Что можно сказать о стратегии компании? Какие у нее возникают риски в связи с увеличением доли внеоборотных активов.?

Надежда

Вы дали не полную информацию. Увеличилась доля в/об. активов, ну увеличилась.
Необходимо проводить анализ и расчет ликвидности зная: общую величину активов; величину активов по степени ликвидности;
величину групп пассива по сроку погащения обязательств.
Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) , подвижность, мобильность активов предприятий, фирм обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.
1) Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2) Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) , прочие оборотные активы.
3) Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) , налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4) Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» .
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.
1) Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу) .
2) Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3) Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы» .
4) Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов» . Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки» .
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1 >> П1
А2 >> П2
А3 >> П3
А4

Полина буслакова

Обычно когда увеличиваешь долю внеоборотных активов, то естественно уменьшаешь долю оборотных активов.
Мы прошли такое несколько лет назад - была проведена полная модернизация основных средств. Иначе мы были не конкурентно способны.
Ликвидность три года была на грани минимальной.
Зато сейчас пожинаем плоды - никаких вложений, а только отдача.
Наши риски были - мы накопили кредиторку, но выкрутились.
Все что ни делается все к лучшему.
А может здесь доля увеличилась не за счет увеличения внеоборотных активов, а за счет уменьшения оборотных активов (например вывод ликвидных активов из фирмы) . Тогда наверное скоро конец....

Если у предприятия нет внеоборотных активов это хорошо или плохо и почему?

Дина

Конечно это не очень хорошо. Если у предприятия нет допустим НМА, то эжто говорит о том, что предприятие не занимается иннавационной деятельностью. А с другой стороны-оборотные активы должны быть больше внеоборотных и получается .как бы если нет внеоборотных, это положительная тенденция на предприятии.

Андрей бобров

Допустим, фирмочка занимается оптовой торговлей, арендует офис и склад, из оборудования - мебель и компьютеры, которые теперь под основные средства не попадают (дешевле 40000), а если раньше попадали - то уже давно самортизировались - остаточная стоимость 0.
Ну и какие нах внеоборотные активы? Одни товары, деньги на счету и запас бумаги пара коробок.. .
А вот если у вас строительство или перевозки или промышленное производство - тут дорогое оборудование (машины, производственные здания) - тут внеоборотные активы должны быть, и подозрительно будет, если их нет.. .
Хотя может быть лизинг.. . но я нем не секу

Читайте также